2019年6月13日,中国资本市场迎来历史性一刻——科创板正式开板。科创板是以信息披露为核心的股票发行制度。中国证监会发布的《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第四章专章规定了信息披露要求。发行人应当根据自身特点,有针对性地披露行业特点、业务模式、公司治理、发展战略、经营政策、会计政策,信息披露内容应当简明易懂,语言应当浅白平实,以便投资者阅读、理解。
应当及时披露重大事项包含:董事会或者监事会已就该重大事项形成决议;有关各方已就该重大事项签署意向书或者协议;董事、监事或者高级管理人员已知悉该重大事项;其他发生重大事项的情形。
信息披露必须真实、准确、及时、完整地披露信息,并保证披露的内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。信息披露信息如存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,除承担民事赔偿责任的甚至还承担刑事责任。
美国的信息披露更为严格,以阿里巴巴招股书为例,阿里巴巴的招股书共有400多页,而风险披露(RISKFACTORS)部分从23页到65页共43页,占了近10%的篇幅。包括业务风险、公司治理风险、中国政策风险及发行风险等几大部分。
信息披露是资本市场的核心,晶莹剔透,才能让投资者有信心。